北安| 进贤| 宜阳| 抚松| 蒲城| 庄河| 土默特左旗| 乌当| 临清| 和布克塞尔| 右玉| 三都| 万州| 辽源| 周至| 钓鱼岛| 梁山| 文登| 临沭| 德格| 门源| 塘沽| 古交| 施甸| 宁强| 独山| 马山| 山丹| 类乌齐| 旬邑| 高港| 色达| 工布江达| 榆中| 兴仁| 屏山| 衡山| 密云| 云梦| 科尔沁左翼后旗| 临江| 祁连| 三河| 资源| 迁西| 本溪市| 新安| 延安| 酒泉| 阜平| 江源| 甘泉| 富锦| 崇明| 永丰| 长子| 蒙自| 淅川| 苍南| 阳东| 寒亭| 台儿庄| 磐安| 寿宁| 屏边| 文水| 方城| 岑溪| 长岭| 大同县| 抚松| 河北| 宜川| 遵义市| 会东| 新化| 平远| 顺义| 十堰| 南山| 高阳| 应县| 威县| 武安| 乾安| 霍州| 永丰| 安庆| 峨边| 金佛山| 潘集| 宕昌| 合作| 沈丘| 日喀则| 麦积| 汉南| 兴县| 昌图| 海伦| 偏关| 定州| 襄樊| 茌平| 奇台| 额敏| 赫章| 湘潭县| 兴宁| 上犹| 永福| 宕昌| 江油| 兴文| 澎湖| 濮阳| 兰坪| 海沧| 甘德| 彭泽| 武昌| 下花园| 肃北| 云梦| 长海| 土默特左旗| 吴忠| 阜新市| 宿松| 巢湖| 长顺| 苍溪| 涿鹿| 高平| 澄迈| 青县| 金寨| 延川| 南充| 乌恰| 阜阳| 文县| 平房| 河南| 黄冈| 马祖| 延庆| 古田| 武昌| 宜城| 含山| 麻栗坡| 宣化县| 肃宁| 头屯河| 青县| 吉县| 齐齐哈尔| 比如| 尚义| 鄂托克前旗| 富蕴| 郓城| 罗田| 岑溪| 锦屏| 宁县| 汤阴| 乌兰浩特| 牟定| 威远| 义马| 钟祥| 张家口| 襄樊| 渭南| 阿克苏| 阿城| 旌德| 邢台| 东阿| 萨嘎| 寒亭| 蛟河| 北安| 江油| 抚顺市| 无极| 乐亭| 德清| 盖州| 西山| 宁阳| 同江| 夏县| 易县| 石景山| 元氏| 察布查尔| 益阳| 鹰潭| 旬邑| 泽州| 光山| 灌南| 遂平| 井研| 下花园| 海淀| 高密| 滨州| 弋阳| 魏县| 泸州| 望城| 宁陵| 望江| 梅里斯| 开远| 西青| 电白| 洞口| 三明| 阿图什| 富源| 广昌| 伊吾| 南县| 高明| 博爱| 阜康| 沐川| 安徽| 凤台| 南陵| 安乡| 邱县| 黄岛| 卫辉| 泰顺| 桂东| 乌当| 新密| 华阴| 泸县| 武乡| 万山| 石屏| 湘东| 萧县| 宁波| 泰安| 门头沟| 开原| 蚌埠| 乌什| 尚义| 南溪| 大英| 迁安| 抚顺县| 甘棠镇| 鹤峰| 通州|

政策驱动看好澳门博彩业长期发展

2018-02-22 05:41:54 来源: 证券市场周刊·红周刊(北京)
0
分享到:
T + -

(原标题:政策驱动看好澳门博彩业长期发展)

港股市场本周增长放缓,恒指报收于24476.35点,五日跌0.42%。国企指数跌3.79%,报收于9926.26点;红筹指数下降3.12%,报收3840.88点。恒生一级行业方面,资讯科技业和电讯业表现优异,五日分别涨0.53%和0.23%;原材料业、能源业和消费者服务业表现稍逊,五日分别跌4.63%、4.54%和3.31%。

本周港股通因“五一”假期及香港佛诞日原因关闭数日,其中,沪/深港通于5月1日至3日期间关闭,4日正式交易,而港股通于5月1日和3日关闭,2日、4日及5日正常交易。

受假期影响,本周交易额有所降低。南向资金在三个交易日内日均流入10.1亿港元,其中港股通(沪)资金日均流入8.49亿港元,港股通(深)日均流入1.64亿港元。个股方面,蓝筹与汽车股依旧受偏爱,中国神华一鸣惊人。港股通(沪)10大流通股中,腾讯控股、吉利汽车和中国神华分别上榜3次;港股通(深)方面,中兴通讯、长城汽车和比亚迪股份同样分别上榜3次,名列前茅。

本周澳门6家博彩公司一季度业绩均已发布。金沙中国、新濠博亚、永利澳门和美高梅中国业绩均超预期,其中新濠业绩格外亮眼:净营收同比增长16%,税息折旧及摊销前利润(EBITDA)同比更是大增42%。澳博控股、银河娱乐的业绩则和预期基本持平。

从博彩公司一季度的业绩表现来看,我们发现VIP与中场双管齐下的趋势,这与国内经济一季度的复苏、大宗商品回暖和居民的消费升级密不可分。此外,中央政策的支持也起到较大作用。继2016年李克强总理视察澳门后,中央政治局常委张德江也将在5月8日至10日视察澳门特别行政区,重头戏是5月7日开始的经济论坛,以及考察粤港澳“大湾区”。

政策的支持也刺激了游客前往澳门旅行,第一季度访澳旅客数量为790万人次,同比增6%;自由行旅客强劲增长,数量为280万人次,同比上升14%。这些数据也支撑了我们对澳门非博彩化的判断。

我们首推深度布局非博彩的公司金沙中国、新濠博亚和其港股母公司新濠国际发展(200.HK),目标价分别为41港元、28美元和25港元。这些公司享受博彩复苏和非博彩高EBITDA Margin的双重红利。随着国家加速布局大湾区的建设,离横琴口岸最近的新濠影汇、金沙巴黎人等也将深度受惠。

作为三家在路氹有娱乐场陆续开业的永利澳门(2016年8月)、美高梅中国(2017年10月)和澳博控股(2018年),在VIP和中场齐头并进的趋势下,新赌场的业绩提升也对股价有催化作用,我们分别给予21港元、22港元和8.2港元的目标价。我们认为银河二期定位较为模糊,无法同时达到照顾高端客户和中场客户的需求,但期待银河3期和横琴更深刻的转型,因此给予“增持”评级,目标价44港元。

此外,各家娱乐场也纷纷布局海外。新濠在马尼拉娱乐场已初见成效,第一季度VIP营收同比大涨94%,公司也在积极布局日本博彩业。CEO何猷龙接受采访时,表示新濠国际将不惜一切争取日本博彩业执照。银河与持股5%的蒙地卡罗滨海渡假酒店集团签订合作关系,开拓在日本的发展机会。

所以整体来讲,我们从去年9月首发澳门博彩板块深度报告后一直强调:澳门转型的最终目标是以合家欢娱乐和MICE会展业务为主题的世界休闲旅游城市。未来如果澳门坚持学习拉斯维加斯“旅游会展消费为主,博彩为辅”的模式,加上政策红利和国民消费升级,澳门在非博彩收入方面将会是百亿美元的增长空间。在商务和自由行游客签证放开之前,VIP和高端中场业务在短期会受惠于国内经济回暖,长期来看,随着政策长期驱动,客流增长、消费提升的趋势也将得以延续。

对于国内近期银根紧缩可能利空澳门市场的观点,我们认为这次银根紧缩有两个方面:一是银行、资管间的借贷收紧;二是对房地产的借贷收紧。地产借贷收紧可能会小幅度影响VIP中相关客户,但银行间的借贷收紧对实体经济的借贷和现金流并无过大影响。从另一方面看,内地居民在投资房地产收紧的背景下,可能会有更强的意愿去消费,澳门也可能因此受惠。

钟齐鸣 本文来源:证券市场周刊·红周刊 作者:天风海外何翩翩 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

热点新闻

猜你喜欢

阅读下一篇

返回网易首页返回财经首页
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈
x
大沽南路天意里 五陵村村委会 东台市种畜场 顺和乡 北新家园社区
清汤氽牛肉丸子 军仔寮 怡园 凤山公园 耐酸泵厂